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L'état financier de la majorité des pays d'Asie du Sud fait craindre un étouffement par la dette. Or cet endettement public est dû principalement aux prêts accordés par la Chine. Du Pakistan au Sri Lanka, les leçons ne paraissent jamais tirées.
La crise du coronavirus a déjà mis le monde à l'arrêt sur un trimestre. Les États, qui jouent leur survie, ont décidé un recours à la dette publique à long terme. Sur un niveau moyen de 100 % du PIB en 2019, il faudra sans doute ajouter au minimum 30 %. Mais l'expérience du passé a montré que l'endettement public massif se terminait toujours par une crise majeure. Pourtant, des exceptions existent : hier, l'Angleterre sur trois siècles, aujourd'hui, le Japon et la Chine. Quelles leçons en tirer ?
Face à la crise politique à Hong Kong, Pékin cherche à sécuriser ses actifs financiers. Mais l'idée de créer une bourse aussi performante à Macao est un pari à haut risque pour une économie chinoise fortement endettée.
Important "bénéficiaire" des "Nouvelles Routes de la Soie", le Cambodge de Hun Sen n'a pour l'instant pas peur du piège de la dette. Mais le développement des infrastructures grâce à la manne chinoise renforce un capitalisme qui met en coupe réglée la populaition au profit de patrons protégés par l'homme fort du pays.
Ce 23 novembre, l'attaque d'un groupe d'indépendantistes baloutches contre le consulat de Chine à Karachi a fait 5 morts. Comment Pékin protège-t-il ses investissements massifs au Pakistan ? En particulier, le Corridor Économique Chine-Pakistan, relai local des "Nouvelles Routes de la Soie".
La Chine n'est pas en position de force dans la bataille des droits de douane, faute d'importer assez de biens et services américains pour peser dans la balance. Mais pour sauver ses arrières, elle doit se débarrasser de la dette abyssale d'une économie en plein ralentissement.
Alors que Trump a lancé une guerre commerciale des plus radicales contre la Chine, il gagnerait à méditer "l'Histoire du Péloponnèse" de Thucydide. "La montée d'Athènes et la peur qu'elle a inspiré à Sparte rendait inévitable la guerre du Péloponnèse", écrivait l'historien grec du IVème siècle.
La Chine est accusée d'avoir désindustrialisé l'Afrique, où ses exportations ont ruiné des artisans et des petites entreprises. Mais les statistiques montrent que la désindustrialisation du continent a précédé l'irruption des produits chinois.
Depuis leur indépendance, deux siècles de commerce extérieur des États-Unis montrent qu'ils ont eu les mêmes réactions face à l'émergence de rivaux en Asie.
Moon Jae-in engage la restructuration des chaebols, ces conglomérats familiaux qui dominent l'économie sud-coréenne, dans une conjoncture morose.
Du Brésil à l'Afrique, les exportations des pays émergents profitent de la relance de la demande chinoise. Mais l'endettement de la Chine inquiète.