﻿<br />
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{"id":58407,"date":"2023-05-27T14:12:09","date_gmt":"2023-05-27T12:12:09","guid":{"rendered":"https:\/\/asialyst.com\/fr\/2023\/05\/27\/brouillon-breves-copy-copy-copy\/"},"modified":"2023-05-27T23:10:27","modified_gmt":"2023-05-27T21:10:27","slug":"chine-dette-pays-pauvres-heure-verite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/asialyst.com\/fr\/2023\/05\/27\/chine-dette-pays-pauvres-heure-verite\/","title":{"rendered":"La Chine et la dette des pays pauvres : l\u2019heure de v\u00e9rit\u00e9"},"content":{"rendered":"<div class=\"container\">\n\t<meta itemprop=\"keywords\" content=\"Economie\" \/>\n\t<a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/economie\/\" class=\"category category-37\">Economie<\/a><br \/>\n\t<time datetime=\"2023-05-27T14:12:09Z\" itemprop=\"datePublished\">\n\t\tPubli\u00e9 27 Mai 2023<br \/>\n\t\tMis \u00e0 jour 27 Mai 2023\t<\/time>\n\t<meta itemprop=\"dateModified\" content=\"2023-05-27T23:10:27Z\" \/>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n<div class=\"surtitre\" itemprop=\"headline\">Analyse<\/div><\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<h1 itemprop=\"name\">La Chine et la dette des pays pauvres : l\u2019heure de v\u00e9rit\u00e9<\/h1>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n  <div class=\"authors\">\n    <ul>\n    \t        <li class=\"author\" itemprop=\"author\" itemscope itemtype=\"http:\/\/schema.org\/Person\">\n          <a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/auteur\/hubert-testard\/\" class=\"category-color\" itemprop=\"url\">\n            <span itemprop=\"name\" class=\"name\">\n              Hubert Testard            <\/span>\n            <img data-del=\"avatar\" alt=\"Hubert Testard\" src='https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/hubert-testard.jpg' class='avatar pp-user-avatar avatar-150 photo ' height='150' width='150'\/>          <\/a>\n        <\/li>\n    \t    <\/ul>\n  <\/div>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n  <div class=\"photo-une\" itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"http:\/\/schema.org\/ImageObject\">\n    <figure>\n      <a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-banque-centrale.jpg\" class=\"article-image\" title=\"Le si\u00e8ge de la Banque populaire de Chine. (Source : Bloomberg)\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2200\" height=\"1466\" src=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-banque-centrale.jpg\" class=\"img-responsive\" alt=\"Le si\u00e8ge de la Banque populaire de Chine. 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(Source : <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2023-03-27\/china-s-relation-to-developing-countries-turns-debt-manager\" rel=\"noopener\" target=\"_blank\">Bloomberg<\/a>)        <\/div>\n      <\/figcaption>\n    <\/figure>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"chapo\" itemprop=\"description\">\n\t\tLe choc de la pand\u00e9mie, puis celui de la guerre en Ukraine, et la hausse rapide des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont plac\u00e9 plus de soixante-dix pays en d\u00e9veloppement dans une situation de tension, voire de crise ouverte sur la gestion de leur dette. La Chine est devenue, apr\u00e8s une d\u00e9cennie de d\u00e9veloppement des programmes des \u00ab\u00a0Nouvelles routes de la soie\u00a0\u00bb, le premier cr\u00e9ancier des pays pauvres, sans pour autant faire partie du Club de Paris qui est l\u2019organe multilat\u00e9ral de traitement des dettes publiques. Elle ne peut plus se contenter de g\u00e9rer les probl\u00e8mes bilat\u00e9ralement au coup par coup. Mais aucun consensus n\u2019existe sur la m\u00e9thode entre Chine, FMI et Club de Paris. L\u2019ann\u00e9e 2023 sera cruciale pour mettre en place ce consensus, et pour \u00e9viter une nouvelle crise mondiale de la dette.\t<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLe syst\u00e8me traditionnel de traitement de la dette des pays pauvres surendett\u00e9s n\u2019est plus adapt\u00e9 pour une s\u00e9rie de raisons. Les pays riches, membres du Club de Paris, ne sont plus majoritaires comme donateurs bilat\u00e9raux. La dette des pays en d\u00e9veloppement s\u2019est largement diversifi\u00e9e, avec davantage de dette interne, un poids croissant de la dette obligataire et des financements priv\u00e9s, un poids tr\u00e8s important des bailleurs multilat\u00e9raux en Afrique (FMI, Banque Mondiale, Banque Africaine de D\u00e9veloppement\u2026). Assurer une transparence et une \u00ab\u00a0comparabilit\u00e9\u00a0\u00bb des efforts de chacun lorsqu\u2019il s\u2019agit de r\u00e9duire la dette de certains pays est devenu un exercice particuli\u00e8rement complexe. Et l\u2019un des \u00e9l\u00e9ments majeurs de cette complexit\u00e9 est le r\u00f4le qu\u2019a pris la Chine.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<h2>Soixante-treize pays endett\u00e9s en difficult\u00e9<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLa pand\u00e9mie a provoqu\u00e9 d\u00e8s le printemps 2020 une forte r\u00e9cession \u00e9conomique dans la quasi-totalit\u00e9 des pays pauvres, tandis que leur acc\u00e8s aux financements internationaux est devenu plus contraint. Le G20 a lanc\u00e9 en mai 2020 une initiative d\u2019urgence consistant \u00e0 suspendre le paiement des int\u00e9r\u00eats de la dette ext\u00e9rieure pour les pays en difficult\u00e9. Les pays \u00e9ligibles \u00e9taient au nombre de soixante-treize, et quarante huit d\u2019entre eux ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 du dispositif qui a dur\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2021, permettant de suspendre 12,9 milliards de dollars de paiements. Parmi les soixante-treize pays, se trouvent 38 pays Africains, 24 pays d\u2019Asie-Pacifique (dont une dizaine d\u2019\u00eeles du Pacifique), 8 pays d\u2019Am\u00e9rique Latine ou Centrale, deux europ\u00e9ens et un seul pays du Moyen-Orient. Les pays les plus en difficult\u00e9, appel\u00e9s \u00ab\u00a0en d\u00e9tresse\u00a0\u00bb, \u00e9taient au nombre de sept. Si l\u2019Asie compte moins de pays en difficult\u00e9 que l\u2019Afrique, certains d\u2019entre eux ont une importance majeure comme le Pakistan ou le Bangladesh.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tApr\u00e8s la phase de suspension provisoire des int\u00e9r\u00eats de la dette, le G20 a convenu en 2022 avec le Club de Paris et le FMI un \u00ab\u00a0cadre commun\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0common framework\u00a0\u00bb) fixant les principes de traitement de la dette des pays en crise. Reste \u00e0 concr\u00e9tiser ce cadre par des n\u00e9gociations bilat\u00e9rales entre les pays endett\u00e9s et l\u2019ensemble de leurs cr\u00e9anciers &#8211; les n\u00e9gociations se r\u00e9v\u00e8lent particuli\u00e8rement laborieuses. Deux ans et demi apr\u00e8s le lancement de l\u2019initiative du G20, la directrice g\u00e9n\u00e9rale du FMI estimait en avril dernier que 15 % des pays pauvres \u00e9taient encore en situation de \u00ab\u00a0d\u00e9tresse\u00a0\u00bb sur leur dette ext\u00e9rieure, et 50 % \u00e9taient proches d\u2019une situation de d\u00e9tresse.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<h2>La Chine, premier cr\u00e9ancier des pays en d\u00e9veloppement<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLes investissements faits par la Chine dans le monde pour financer les programmes de construction et les infrastructures sont estim\u00e9s par l\u2019OCDE \u00e0 814 milliards de dollars sur la p\u00e9riode 2005-2017, dont environ 60 % destin\u00e9s directement aux pays partenaires de la BRI (Belt and Road Initiative); nom officiel des \u00ab\u00a0Nouvelles routes de la soie\u00a0\u00bb. Ces investissements ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 travers des financements publics et priv\u00e9s massifs qui font de la Chine de tr\u00e8s loin le premier cr\u00e9ancier des pays pauvres; comme le montrent les statistiques de la Banque Mondiale :\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\t<strong>La Chine, premier cr\u00e9ancier des pays en d\u00e9veloppement<\/strong>\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"photo-text paragraph\" itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"http:\/\/schema.org\/ImageObject\">\n\t<figure>\n\t\t<a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Chine-creances-internationales.jpg\" class=\"article-image\" title=\"Source : Banque Mondiale. Base de donn\u00e9es sur les statistiques de dette internationale des pays en d\u00e9veloppement (milliards de dollars, flux annuels).\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"836\" height=\"601\" src=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Chine-creances-internationales.jpg\" class=\"img-responsive\" alt=\"Source : Banque Mondiale. 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Base de donn\u00e9es sur les statistiques de dette internationale des pays en d\u00e9veloppement (milliards de dollars, flux annuels).\t\t<\/figcaption>\n\t<\/figure>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\t<div class=\"bulle\">\n\t*Article publi\u00e9 le 30 d\u00e9cembre 2021.<\/div>La Chine repr\u00e9sentait \u00e0 elle seule pr\u00e8s des deux tiers des cr\u00e9ances publiques incluses dans l\u2019initiative de suspension des dettes du G20. Son importance est telle que certains des pays \u00e9ligibles, comme le Pakistan, ont pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 n\u00e9gocier avec elle directement des nouveaux pr\u00eats plut\u00f4t que de recourir au m\u00e9canisme propos\u00e9 par le G20, ce qui explique pour partie la diff\u00e9rence entre le nombre de pays \u00e9ligibles et la liste des b\u00e9n\u00e9ficiaires effectifs. Selon Emmanuel Moulin, pr\u00e9sident du Club de Paris, interrog\u00e9 par le <em>Financial Times*, \u00ab\u00a0certains pays ont d\u00e9cid\u00e9 de ne pas recourir au m\u00e9canisme de suspension du paiement des int\u00e9r\u00eats pour ne pas mettre la Chine en difficult\u00e9\u00a0\u00bb. <\/em>En d\u00e9pit de cette limitation des candidatures, P\u00e9kin a particip\u00e9 \u00e0 44 % de l\u2019effort global de suspension des paiements d\u2019int\u00e9r\u00eats consentis par les pays du G20, contre 35 % pour l\u2019ensemble des pays membres du Club de Paris.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<h2>Ce que les Occidentaux reprochent \u00e0 la Chine<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLes accusations occidentales contre la Chine sont nombreuses. \u00c0 commencer par la question de la transparence. Le gouvernement chinois publie tr\u00e8s peu d\u2019informations sur ses cr\u00e9ances publiques vers les pays en d\u00e9veloppement. Sa d\u00e9finition de ce qui est \u00ab\u00a0public\u00a0\u00bb est par ailleurs discutable. Il voulait par exemple exclure les cr\u00e9ances de la China Development Bank du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019initiative du G20, alors que cette banque de d\u00e9veloppement est enti\u00e8rement publique et constitue l\u2019un des leviers majeurs des financements de la BRI avec ceux de l&rsquo;Exim Bank. Le gouvernement de P\u00e9kin ne semble pas avoir lui-m\u00eame une vision compl\u00e8te des financements chinois face \u00e0 une multiplicit\u00e9 d\u2019acteurs non coordonn\u00e9s. Il lui aurait fallu pr\u00e8s d\u2019un an pour avoir une vision d\u2019ensemble des cr\u00e9ances chinoises vis-\u00e0-vis de la Zambie, pays en d\u00e9faut depuis plus de deux ans.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLes pr\u00eats chinois font l\u2019objet de clauses de confidentialit\u00e9 drastiques qui ne permettraient pas aux pays d\u00e9biteurs d\u2019en communiquer les d\u00e9tails au FMI et au Club de Paris. Certains d\u2019entre eux auraient donn\u00e9 lieu \u00e0 la cr\u00e9ation de comptes s\u00e9questres auxquels le gouvernement chinois pourrait faire appel en cas de d\u00e9faut de paiement, ce qui contredit toute la logique de \u00ab\u00a0comparabilit\u00e9 des efforts\u00a0\u00bb en cas de r\u00e9duction de la dette, qui est celle du Club de Paris. Une majorit\u00e9 des pr\u00eats chinois sont aussi globalement plus chers, avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat quasi commerciaux, et sur des dur\u00e9es plus courtes que l\u2019aide au d\u00e9veloppement occidentale.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tOn a beaucoup glos\u00e9 sur la volont\u00e9 chinoise de cr\u00e9er une \u00ab\u00a0trappe de la dette\u00a0\u00bb pour contraindre les pays endett\u00e9s \u00e0 \u00e9changer une r\u00e9duction de dettes contre la transmission d\u2019actifs. L\u2019exemple le plus cit\u00e9 est celui du port d\u2019Hambantota au Sri Lanka, pour lequel China Merchant Port a obtenu en 2017 85 % du capital de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion du port et une concession d\u2019exploitation de 99 ans (qui rappelle la dur\u00e9e de la concession britannique \u00e0 Hong Kong), afin de compenser les pr\u00eats d\u20191,2 milliards de dollars consentis par la Chine pour financer la construction du port.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tMais cet accord semble r\u00e9sulter davantage d\u2019une initiative sri-lankaise que d\u2019une pression chinoise. Par ailleurs, aucun autre exemple d\u2019acquisition majeure d\u2019actifs par la Chine en \u00e9change de r\u00e9duction de dettes n\u2019a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 depuis cette date. La pratique d\u2019\u00e9change de dettes contre la livraison d\u2019\u00e9nergie ou de mati\u00e8res premi\u00e8res semble en revanche plus fr\u00e9quente.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLa Chine est \u00e9galement accus\u00e9e de pr\u00e9f\u00e9rer les renouvellements de dette par la technique du <em>roll-over <\/em>que la r\u00e9duction des dettes elle-m\u00eame. On touche l\u00e0 \u00e0 la structure du syst\u00e8me de d\u00e9cision chinois. Annuler une partie d\u2019une cr\u00e9ance, c\u2019est admettre qu\u2019il y a eu une erreur ou une faute au d\u00e9part, ce qui met imm\u00e9diatement en danger les responsables aux \u00e9chelons interm\u00e9diaires. En pratique, seul le <em>\u00ab\u00a0big boss\u00a0\u00bb, <\/em>comme est surnomm\u00e9 Xi Jinping en interne, peut prendre la d\u00e9cision d\u2019annuler des cr\u00e9ances. Or le <em>\u00ab\u00a0big boss\u00a0\u00bb <\/em>avait autre chose \u00e0 faire avec les r\u00e9unions du XX\u00e8me congr\u00e8s du Parti en novembre 2022 et la nomination d\u2019un nouveau gouvernement en mars 2023. Par ailleurs, la Chine est elle-m\u00eame tr\u00e8s endett\u00e9e, avec un secteur de la construction en crise qui p\u00e8se sur le bilan des banques. Si P\u00e9kin est conscient de l\u2019enjeu, comme l\u2019a montr\u00e9 la participation chinoise \u00e0 l\u2019initiative du G20, il s\u2019engage sur les r\u00e9ductions de dette avec prudence et r\u00e9ticence.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<h2>Ce que la Chine reproche aux Occidentaux<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLa Chine rappelle d\u2019abord que sa politique de financement des infrastructures a permis de r\u00e9duire les goulots d\u2019\u00e9tranglement qui limitent la croissance des pays pauvres. Elle juge que son intervention a \u00e9t\u00e9 un facteur majeur de d\u00e9veloppement des exportations et du potentiel de croissance de ces pays. La plupart des experts occidentaux ne contestent pas ce bilan, mais l\u2019argument porte davantage sur le pass\u00e9 que sur la situation actuelle, o\u00f9 les financements chinois vers les pays pauvres se sont taris pour se reporter massivement en direction des pays solvables d\u2019Asie, d\u2019Europe et du Moyen-Orient.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLa Chine accuse \u00e9galement la politique de hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats am\u00e9ricains, qui conduit \u00e0 un rench\u00e9rissement brutal du co\u00fbt de la dette des pays pauvres. L\u2019impact est d\u2019autant plus fort que les <em>spreads <\/em>(c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019\u00e9cart par rapport aux taux am\u00e9ricains) sur la dette de ces pays ont explos\u00e9. Le <em>spread <\/em>moyen des pays africains est aujourd\u2019hui sup\u00e9rieur \u00e0 12 %, soit le double de ce qu\u2019il \u00e9tait il y a deux ans. Par ailleurs les monnaies locales se sont fortement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es vis-\u00e0-vis du dollar, ce qui alourdit m\u00e9caniquement la contrainte de remboursement. La Chine en conclut qu\u2019il faut mettre un terme \u00e0 la supr\u00e9matie du dollar dans les financements internationaux.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\t<div class=\"bulle\">\n\t*Article paru le 13 avril dernier.<\/div>Mais P\u00e9kin est surtout mal \u00e0 l\u2019aise avec un syst\u00e8me de gouvernance multilat\u00e9rale du traitement des dettes contr\u00f4l\u00e9 par les Occidentaux. Comme le souligne Yu Jie, un chercheur de Chatham House cit\u00e9 par le <em>Financial Times*, \u00ab\u00a0les institutions financi\u00e8res multilat\u00e9rales sont largement dirig\u00e9es par les Am\u00e9ricains et les Europ\u00e9ens. La Chine avait esp\u00e9r\u00e9 pouvoir d\u00e9finir les m\u00e9thodes de traitement des dettes, pas se faire dicter ces m\u00e9thodes par les Occidentaux.\u00a0\u00bb<\/em>\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<h2>Le d\u00e9bat sur la m\u00e9thode<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLa m\u00e9thodologie de traitement de la dette des pays en crise repose sur des principes stricts. Les donneurs bilat\u00e9raux doivent consentir un effort coordonn\u00e9 et comparable de r\u00e9duction de dette sur la base d\u2019un programme \u00e9labor\u00e9 par le FMI, avec en contrepartie des engagements de redressement des comptes publics par le pays b\u00e9n\u00e9ficiaire (les fameux programmes d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 qui ont rendu le FMI tr\u00e8s peu populaire). Le <em>\u00ab\u00a0package\u00a0\u00bb <\/em>est n\u00e9goci\u00e9 et conclu par le Club de Paris. Il impose \u00e9videmment une transparence compl\u00e8te sur les cr\u00e9ances de chaque pays. Les institutions financi\u00e8res multilat\u00e9rales ne contribuent pas \u00e0 la r\u00e9duction de dette, mais apportent de nouveaux financements qui doivent permettre au pays b\u00e9n\u00e9ficiaire de retrouver le chemin de la croissance. Cette absence de contribution \u00e0 la r\u00e9duction de dette leur permet de conserver une excellente notation (le fameux triple A) pour leurs propres emprunts. Les cr\u00e9anciers priv\u00e9s sont ensuite amen\u00e9s \u00e0 faire un effort si possible comparable, \u00e9ventuellement dans le cadre d\u2019un autre forum qui est le \u00ab\u00a0Club de Londres\u00a0\u00bb.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tCette m\u00e9thode ne convient pas \u00e0 la Chine, qui n\u2019est pas membre du Club de Paris et qui n\u2019a pas l\u2019intention de le devenir &#8211; elle se satisfait d\u2019un strapontin d\u2019observateur. Prenons l\u2019exemple des pays endett\u00e9s d\u2019Afrique. La Chine d\u00e9tient \u00e0 peu pr\u00e8s 20 % de leur dette externe, les pays membres du Club de Paris \u00e0 peine 10 %, les institutions multilat\u00e9rales environ un tiers, et le reste (pr\u00e8s de 40 %) est compos\u00e9 de cr\u00e9anciers priv\u00e9s, principalement sous forme d\u2019obligations. La Chine veut d&rsquo;abord contr\u00f4ler le niveau de l\u2019effort qui lui sera demand\u00e9. Elle aurait par exemple tr\u00e8s mal re\u00e7u la proposition initiale du FMI de r\u00e9duire de 50 % la dette de la Zambie (alors qu\u2019elle d\u00e9tient 30 % de la dette externe publique du pays). Les derni\u00e8res indications donn\u00e9es par le FMI montrent que l\u2019effort demand\u00e9 \u00e0 la Chine prendra la forme d\u2019un allongement des d\u00e9lais et d\u2019une r\u00e9duction des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plut\u00f4t que d\u2019une r\u00e9duction pure et simple.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tElle estime n\u00e9cessaire que les institutions multilat\u00e9rales prennent une part du fardeau compte tenu de l\u2019ampleur de leurs engagements en Afrique. Elle demande aussi des garanties sur ce que feront les cr\u00e9anciers priv\u00e9s. Durant les derni\u00e8res assembl\u00e9es annuelles du FMI et de la Banque Mondiale en avril dernier, la Chine a \u00e9mis des signaux plus positifs sur la question du r\u00f4le des institutions multilat\u00e9rales. Mais il y a tout de m\u00eame un pr\u00e9c\u00e9dent sur lequel elle peut s\u2019appuyer. En 2005, dans le cadre de l\u2019initiative pour les pays tr\u00e8s endett\u00e9s (avec l\u2019acronyme HIPC en anglais), le FMI, la Banque Mondiale et le Fonds de d\u00e9veloppement africain (FAD) avaient accept\u00e9 une annulation de leurs cr\u00e9ances sur les pays \u00e9ligibles au dispositif HIPC qui avaient rempli toutes leurs obligations. Les montants en cause aujourd\u2019hui sont beaucoup plus \u00e9lev\u00e9s, la liste des pays est plus longue et les niveaux de \u00ab\u00a0stress\u00a0\u00bb plus variables, mais le pr\u00e9c\u00e9dent existe.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLa question des cr\u00e9anciers priv\u00e9s est \u00e9galement tr\u00e8s importante. Lors de l\u2019initiative du G20 de mai 2020, il avait \u00e9t\u00e9 convenu qu\u2019on leur demanderait d\u2019accepter \u00e9galement une suspension des int\u00e9r\u00eats de leurs cr\u00e9ances. En pratique un seul cr\u00e9ancier priv\u00e9 l\u2019a fait. L\u2019id\u00e9e selon laquelle \u00ab\u00a0on verra plus tard\u00a0\u00bb ce que pourront faire ces cr\u00e9anciers priv\u00e9s n\u2019est clairement pas une option acceptable pour la Chine. Le probl\u00e8me est d\u2019autant plus compliqu\u00e9 qu\u2019on ne parle pas de quelques grandes banques internationales, mais d\u2019une myriade de d\u00e9tenteurs d\u2019obligations qui peuvent individuellement tenter de bloquer un accord. Ce qui a conduit r\u00e9cemment \u00e0 la mise en place de clauses d\u2019actions collectives dans les contrats obligataires pour \u00e9viter les situations de blocage total. La dette priv\u00e9e interne est \u00e9galement devenue un enjeu, car les march\u00e9s obligataires en monnaie locale se sont d\u00e9velopp\u00e9s.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<h2>O\u00f9 en est-on ?<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLe traitement bilat\u00e9ral des dettes avance tr\u00e8s lentement. Aucun des pays d\u00e9j\u00e0 en d\u00e9faut sur leur dette ext\u00e9rieure, comme le Sri Lanka, la Zambie (depuis octobre 2020) ou le Ghana ne sont parvenus \u00e0 un accord d\u2019ensemble. Seul le Tchad en a obtenu un en novembre dernier, pr\u00e8s d\u2019un an apr\u00e8s la conclusion d\u2019un programme d\u2019ajustement avec le FMI.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLe Sri Lanka a obtenu du FMI en mars dernier un pr\u00eat de 3 milliards de dollars dans le cadre d\u2019un programme d\u2019ajustement de quatre ans. Mais hormis un premier versement, sa mise en \u0153uvre reste conditionn\u00e9e \u00e0 la finalisation de n\u00e9gociations avec les cr\u00e9anciers bilat\u00e9raux publics ou priv\u00e9s, que le nouveau pr\u00e9sident sri-lankais esp\u00e8re obtenir pour la fin de l\u2019ann\u00e9e. Le pays doit environ 56 milliards de dollars \u00e0 ses cr\u00e9anciers ext\u00e9rieurs selon les statistiques de la Banque Mondiale, la Chine \u00e9tant de loin son premier cr\u00e9ancier.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLa Zambie avait obtenu un financement du FMI de 1,3 milliards de dollars en ao\u00fbt 2022, avec un premier versement de 140 millions de dollars, mais les n\u00e9gociations bilat\u00e9rales n\u2019ont toujours pas abouti.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLe Ghana a obtenu il y a quelques jours un accord avec le FMI pour un pr\u00eat de 3 milliards de dollars qui permet d\u2019engager les n\u00e9gociations avec ses cr\u00e9diteurs bilat\u00e9raux. La Chine d\u00e9tient 35 % d\u2019une dette ext\u00e9rieure publique estim\u00e9e \u00e0 5,4 milliards de dollars, tandis que l\u2019essentiel de la dette ghan\u00e9enne est constitu\u00e9 de 15 milliards de dollars d&rsquo;eurobonds et de 35 milliards de dollars d\u2019obligations internes.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tL\u2019Ethiopie a engag\u00e9 des discussions sur sa dette externe au titre du \u00ab\u00a0cadre commun\u00a0\u00bb du G20 en 2021, avec des progr\u00e8s entrav\u00e9s par les p\u00e9rip\u00e9ties de la guerre civile qui ravage le pays. Une d\u00e9l\u00e9gation de haut niveau s\u2019est rendue en Chine en f\u00e9vrier dernier pour avancer sur les conditions de traitement de la dette que P\u00e9kin serait pr\u00eat \u00e0 accepter.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\tLes relations difficiles entre la Chine et les pays occidentaux dont les pays pauvres font les frais ont en arri\u00e8re-plan la question du r\u00e9\u00e9quilibrage de la gouvernance mondiale. Les \u00c9tats-Unis ont toujours bloqu\u00e9 une ren\u00e9gociation des quotes-parts du FMI qui conduirait \u00e0 leur faire perdre leur minorit\u00e9 de blocage, et la progression des quotes-parts de la Chine est entrav\u00e9e depuis longtemps. Les Europ\u00e9ens s\u2019accrochent pour leur part au monopole qu\u2019ils d\u00e9tiennent pour la nomination du directeur g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019institution &#8211; un monopole dont la France a \u00e9t\u00e9 un grand b\u00e9n\u00e9ficiaire dans le pass\u00e9. L\u2019\u00e9tat g\u00e9n\u00e9ral des relations entre la Chine et les pays occidentaux ne permet pas d\u2019attendre une \u00e9volution de la gouvernance mondiale au profit de la Chine dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Le climat des n\u00e9gociations sur la dette des pays pauvres va donc rester durablement tendu, au risque d\u2019aboutir \u00e0 une nouvelle crise globale de la dette.\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" itemprop=\"articleBody\">\n\t\t<strong>Par Hubert Testard<\/strong>\t<\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"text\" style=\"background:#d9463d; padding:20px 20px 30px 20px; text-align:center; border-radius:8px;\">\n\t\t<h3 style=\"color:#fff; font-weight:700;\">Soutenez-nous !<\/h3>\n\t\t<p style=\"color:#fff; font-size:0.8em; line-height:1.5em; margin-bottom:30px;\">Asialyst est con\u00e7u par une \u00e9quipe compos\u00e9e \u00e0 100 % de b\u00e9n\u00e9voles et gr\u00e2ce \u00e0 un r\u00e9seau de contributeurs en Asie ou ailleurs, journalistes, experts, universitaires, consultants ou anciens diplomates... Notre seul but : partager la connaissance de l'Asie au plus large public.<\/p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/www.helloasso.com\/associations\/les-amis-d-asialyst\/formulaires\/1\" target=\"_blank\" style=\"display:inline; background:#fff; padding:10px 25px; font-weight:700; border-radius:4px; color:#000; font-size:0.9em;\">Faire un don<\/a>\n\t<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"tags\">\n\t\t<h5>Tags de l'article<\/h5>\n\t\t<ul><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/afrique\/\" rel=\"tag\">Afrique<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/asie-du-nord-est\/\" rel=\"tag\">Asie du Nord-Est<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/bri\/\" rel=\"tag\">BRI<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/chine\/\" rel=\"tag\">Chine<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/covid-19\/\" rel=\"tag\">covid-19<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/dette\/\" rel=\"tag\">dette<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/endettement\/\" rel=\"tag\">Endettement<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/g20\/\" rel=\"tag\">G20<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/guerre\/\" rel=\"tag\">Guerre<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/nouvelles-routes-de-la-soie\/\" rel=\"tag\">Nouvelles routes de la Soie<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/pandemie\/\" rel=\"tag\">pand\u00e9mie<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/tag\/ukraine\/\" rel=\"tag\">Ukraine<\/a><\/li><\/ul><ul>\t<\/ul><\/div>\n<\/div>\n\n\t\t<div class=\"social-sharing ss-social-sharing\">\r\n\t\t\t\t        <a onclick=\"return ss_plugin_loadpopup_js(this);\" rel=\"external nofollow\" class=\"ss-button-facebook\" href=\"http:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fasialyst.com%2Ffr%2F2023%2F05%2F27%2Fchine-dette-pays-pauvres-heure-verite%2F\" target=\"_blank\">Share on Facebook<\/a><a onclick=\"return ss_plugin_loadpopup_js(this);\" rel=\"external nofollow\" class=\"ss-button-twitter\" href=\"http:\/\/twitter.com\/intent\/tweet\/?text=La+Chine+et+la+dette+des+pays+pauvres+%3A+l%E2%80%99heure+de+v%C3%A9rit%C3%A9&url=https%3A%2F%2Fasialyst.com%2Ffr%2F2023%2F05%2F27%2Fchine-dette-pays-pauvres-heure-verite%2F&via=asialyst\" target=\"_blank\">Share on Twitter<\/a><a onclick=\"return ss_plugin_loadpopup_js(this);\" rel=\"external nofollow\" class=\"ss-button-linkedin\" href=\"http:\/\/www.linkedin.com\/shareArticle?mini=true&url=https%3A%2F%2Fasialyst.com%2Ffr%2F2023%2F05%2F27%2Fchine-dette-pays-pauvres-heure-verite%2F&title=La+Chine+et+la+dette+des+pays+pauvres+%3A+l%E2%80%99heure+de+v%C3%A9rit%C3%A9\" target=\"_blank\">Share on Linkedin<\/a><a onclick=\"return ss_plugin_loadpopup_js(this);\" rel=\"external nofollow\" class=\"ss-button-pinterest\" href=\"http:\/\/pinterest.com\/pin\/create\/button\/?url=https%3A%2F%2Fasialyst.com%2Ffr%2F2023%2F05%2F27%2Fchine-dette-pays-pauvres-heure-verite%2F&media=https%3A%2F%2Fasialyst.com%2Ffr%2Fwp-content%2Fuploads%2F2023%2F05%2Fchine-banque-centrale-250x167.jpg&description=La+Chine+et+la+dette+des+pays+pauvres+%3A+l%E2%80%99heure+de+v%C3%A9rit%C3%A9\" target=\"_blank\">Share on Pinterest<\/a>\t        \t    <\/div>\r\n\t    \n<div class=\"container\">\n\t<div class=\"auteurs-a-propos\">\n\t\t<h5>A propos de l'auteur<\/h5>\n\t\t\t\t\t<div class=\"author\">\n\t\t\t\t<img data-del=\"avatar\" src='https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/hubert-testard.jpg' class='avatar pp-user-avatar avatar-150wp-user-avatar wp-user-avatar-150 photo ' height='150' width='150'\/>\t\t\t\t<div class=\"infos\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"name\">\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/auteur\/hubert-testard\/\">\n\t\t\t\t\t\t\tHubert Testard\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<div class=\"description\">\n\t\t\t\t\t\tHubert Testard est un sp\u00e9cialiste de l\u2019Asie et des enjeux \u00e9conomiques internationaux. Il a \u00e9t\u00e9 conseiller \u00e9conomique et financier pendant 20 ans dans les ambassades de France au Japon, en Chine, en Cor\u00e9e et \u00e0 Singapour pour l\u2019Asean. Il a \u00e9galement particip\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques europ\u00e9ennes et en particulier de la politique commerciale, qu\u2019il s\u2019agisse de l\u2019OMC ou des n\u00e9gociations avec les pays d\u2019Asie. Il enseigne depuis onze ans au coll\u00e8ge des affaires internationales de Sciences Po sur l\u2019analyse prospective de l\u2019Asie. Il est l\u2019auteur d\u2019un livre intitul\u00e9 \"Pand\u00e9mie, le basculement du monde\", paru en mars 2021 aux \u00e9ditions de l\u2019Aube, et il a contribu\u00e9 en octobre 2022 \u00e0 un ouvrage collectif intitul\u00e9 \"Le dossier chinois\" aux \u00e9ditions Le Cherche-Midi.\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"block3news\">\n\t<div class=\"container\">\n\t\t<div class=\"recommand\">\n\t\t\t<h5>On vous recommande<\/h5>\t\t\t<ul class=\"row\">\n\t\t\t\t<li class=\"col-md-6 col-sm-12 col-xs-12 news\"><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/2023\/05\/20\/chine-livre-empereur-milliardaires-rouges-chrsitine-okrent-double-darwinisme\/\"><span class=\"photo\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"600\" height=\"400\" src=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-600x400.jpg\" class=\"img-responsive wp-post-image\" alt=\"Le pr\u00e9sident chinois Xi Jinping. (Source : Globe and Mail)\" srcset=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-600x400.jpg 600w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-250x167.jpg 250w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-150x100.jpg 150w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-768x512.jpg 768w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-200x133.jpg 200w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-300x200.jpg 300w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-900x600.jpg 900w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-1280x853.jpg 1280w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune-680x453.jpg 680w, https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/chine-xi-jinping-milliardaires-prosperite-commune.jpg 1500w\" sizes=\"auto, (max-width: 600px) 100vw, 600px\" \/><\/span><span class=\"info\"><span class=\"metadata category category-\">Politique<\/span><h4>Livre : \"L\u2019Empereur et les milliardaires rouges\" de Christine Ockrent, ou le \"double darwinisme\" en Chine<\/h4><\/span><\/a><\/li><li class=\"col-md-6 col-sm-12 col-xs-12 news\"><a href=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/2023\/04\/01\/france-chine-comment-rebondir\/\"><span class=\"photo\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"600\" height=\"400\" src=\"https:\/\/asialyst.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/macron-france-600x400.jpg\" class=\"img-responsive wp-post-image\" alt=\"Le pr\u00e9sident fran\u00e7ais Emmanuel Macron. 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